证券从业资格《投资分析》知识点复习：持续整理形态
持续整理形态 包括：三角形、矩形、楔形和旗形。 1.三角形态 分类：对称三角形、上升三角形和下降三角形。 2.矩形（可进行短线操作） 3.旗形和楔形 缺口 缺口，通常又称为跳空，是指证券价格在很快大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。 缺口划分...
06/29 10:06
证券从业资格《投资分析》知识点复习：证券组合含义和类型
证券组合含义和类型 组合一词通常是指个人或机构投资者所拥有的各种资产的总称。 证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。 证券组合管理的意义和特点 证券组合管理的意义在于...
06/29 10:06
证券从业资格《投资分析》知识点复习：现代证券组合理论体系
现代证券组合理论体系的形成与发展 （一）现代证券组合理论的产生 1952年，哈理马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。第一次对证券投资中的风险因素进行了正规的阐述。 （二）现代证券组合理...
06/29 10:06
证券从业资格《投资分析》知识点复习：证券的收益和风险
单个证券的收益和风险 （一）收益及其度量 （二）风险及其度量 证券组合的收益和风险 （一）两种证券组合的收益和风险 （二）多种证券组合的收益和风险 证券组合的可行域和有效边界 （一）证券组合的可行域 1.两种证券组合的可行域 （1）有效正相关下...
06/29 10:06
证券从业资格《投资分析》知识点复习：**证券组合
**证券组合 （一）投资者的个人偏好与无差异曲线 一个特定的投资者，任意给定一个证券组合，根据他对风险的态度，可以得到一系列满意程度相同（无差异）的证券组合这些组合恰好形成一条曲线，这条曲线就是无差异曲线。 无差异曲线都具有如下六个特点...
06/29 09:06
证券从业资格《投资分析》知识点复习：资本资产定价模型的原理
资本资产定价模型的原理 （一）假设条件 假设一：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并采用上一节介绍的方法选择**证券组合。 假设二：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有有效...
06/29 09:06
证券从业资格《投资分析》知识点复习：证券市场线
证券市场线 1.证券市场线方程。资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券组合的收益风险关系。 当P为市场组合M时，P=1，因此证券市场线经过点[1，E（rM）]；当P为无风险证券时，系数为0，期望收益率为无风险利率rF，因此证券...
06/29 09:06
证券从业资格《投资分析》知识点复习：β系数的涵义及其应用
系数的涵义及其应用 1.系数的涵义。 （1）系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。 （2）系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。 （3）系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。 2.系数的应用。 （1）证券的选择。重要...
06/29 09:06
证券从业考试《发行与承销》复习：股权融资与债务融资
股权融资是指公司以出让股份的方式向股东筹集资金，包括配股、增发新股以及股利分配中的送红股（属于内部融资的范畴）。债务融资则是公司以发行债券、银行借贷方式向债权人筹集资金。 （一）股权融资的特点 1.公司财务风险小。 2.融资成本较高。首先...
06/29 09:06
证券从业考试《发行与承销》资料：直接融资与间接融资
直接融资是指资金盈余者与短缺者相互之间直接进行协商或者在金融市场上由前者购买后者发行的有价证券，从而资金盈余者将资金的使用权让渡给资金短缺者的资金融通活动。股票融资、公司债券融资、国债融资等都属于直接融资的范畴。 间接融资是指资金...
06/29 09:06
证券从业考试《发行与承销》复习：个别资本成本
（一）公司债券成本 从融资者的角度来看，债券的成本是公司为获得资金所支付的各项费用。但从投资者的角度来看，债券的成本可以看作是使投资者预期未来现金流量（利息和本金收入）的现值与目前债券的市场价格相等的一个折现率，即： B0=[It/（1+Kb）...
06/29 09:06
证券从业考试《发行与承销》资料：加权平均资本成本
实际工作中，公司往往需要通过多种方式筹集所需资金。为了进行筹资决策，就要计算公司全部资本的总成本，这一成本是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的，其计算公式为： Kw=KjWj 式中：Kw加权平均资本成本（WACC）；...
06/29 09:06
证券从业考试《发行与承销》复习：早期资本结构理论
（一）净收入理论 假定： （1）当企业融资结构变化时，企业发行债券和股票进行融资其成本不变，也即企业的债务融资成本和股票融资成本不随债券和股票发行量的变化而变化； （2）债务融资的税前成本比股票融资成本低。 结论：当企业增加债务融资比重...
06/29 09:06
证券从业考试《发行与承销》资料：现代资本结构理论
（一）MM定理 1.MM无税模型。 假设条件： （1）企业的经营风险可以用EBIT衡量，有相同经营风险的企业处于同类风险等级； （2）现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计有效相同，即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的； （3）股票和债券在...
06/29 09:06
证券从业考试《发行与承销》资料：内部筹资
（一）留存收益筹资优点 留存收益筹资优点： （1）利用未分配利润筹资，成本较低。 （2）筹资增加的权益资本不会稀释原有股东的每股收益和控制权，同时还可以增加公司的净资产，支持公司扩大其他方式的筹资。 （3）可以使股东获得税收上的好处。 （二...
06/29 09:06
证券从业考试《发行与承销》复习：投资银行业务的定义
（一）狭义含义 只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。 （二）广义含义 包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。 ...
06/29 09:06
证券从业考试《发行与承销》资料：国外投资银行业发展历史
（一）投资银行业的初期繁荣 第一次世界大战结束前，一些大银行就已开始着手为战争的结束做准备。战后，大量公司也开始扩充资本，投资银行业从此开启了其真正意义上的、连贯发展的序幕。 美国的J.P.摩根、纽约第一国民银行、库恩洛布公司都是私人银...
06/29 09:06
证券从业考试《发行与承销》复习：保荐机构的资格
（一）证券公司申请保荐机构资格应当具备的条件 1.注册资本不低于人民币1亿元，净资本不低于人民币5000万元。 2.具有完善的公司治理和内部控制制度，风险控制指标符合相关规定。 3.保荐业务部门具有健全的业务规程、内部风险评估和控制系统，内部机构设...
06/28 17:06
证券从业考试《发行与承销》资料：保荐代表人的资格
（一）个人申请保荐代表人资格应当具备的条件 1.具备3年以上保荐相关业务经历。 2.最近3年内在境内证券发行项目（首次公开发行股票并上市、上市公司发行新股、可转换公司债券及中国证监会认定的其他情形）中担任过项目协办人。 3.参加中国证监会认可的...
06/28 17:06
证券从业考试《发行与承销》复习：投资银行业务的内部控制
一、投资银行业务内部控制的总体要求 根据《证券公司管理办法》的规定，投资银行部门应当遵循内部防火墙原则，建立有关隔离制度。 做到投资银行业务和经纪业务、自营业务、受托投资管理业务、证券研究和证券投资咨询业务等在人员、信息、账户、办公...
06/28 17:06
