您现在所在的位置 主页 > 证券从业 > 学习指南 > 证券交易 > 正文

证券从业资格考试《证券交易》辅导:股票基金详解

  一、股票基金在投资组合中的作用
  1、 适合长期投资。
  2、 风险较高、预期收益也较高。
  3、 提供了应付通货膨胀较有效的手段。
  二、股票基金与股票的不同
  1 股票价格随时变动;股票基金价格每个交易日只有1个价格。
  2 股票价格受成交量的影响;股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。
  3 股票价格高低的合理性可以作出判断;而不能对股票基金净值的合理性进行判断。
  4 单一股票风险较大;而股票基金由于采取投资组合,风险相对较低。
  三、股票基金的类型
  (一)按投资市场分类,可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。
  (二)按股票规模分类,可以分为小盘、中盘与大盘股票。
  (三)按股票性质分类,可以分为价值型股票基金与成长型股票基金。
  (四)按基金投资风格分类,可以分为9种类型(请同学们自己学习)
  (五) 按行业分类, 如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。
  四、 股票基金的投资风险
  分为系统性风险、非系统性风险以及管理运作风险。
  五、 股票基金的分析方法
  对股票基金的分析也有一些常用的分析指标。这些指标主要有:反映基金经营业绩方面的指标、反映基金风险大小的指标、反映基金组合特点的指标、反映基金操作成本的指标、反映基金操作策略的指标等。
  介绍五种反映不同基金特性的指标:
  (一)反映基金经营业绩的指标
  反映基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现效益、净值增长率等指标。其中,净值增长率是最主要的分析指标,最能全面反映基金的经营成果。最简单的净值增长率指标可用下式计算:
  净值增长率=[(期末份额净值-期初份额净值+期间分红)/期初份额净值]×高
  净值增长率对基金的分红、已实现收益、未实现收益都加以了考虑,因此是较有效的反映基金经营成果的指标。
  如果单纯考察一只基金本身的净值增长率说明不了什么问题,通常还应该将该基金的净值增长率与比较基准、同类基金的净值增长率相比较才能对基金的投资效果进行全面的评价。
  (二)反映基金风险大小的指标
  常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。
  净值增长率波动程度越大,基金的风险就越高。基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量,该指标通常按月计算。标准差将偏离均值的情况均视为风险。
  股票基金以股票市场为活动母体,其净值变动不能不受到证券市场系统风险的影响。通常可以用贝塔值(β)的大小衡量一只基金面临的市场风险的大小。
  公式:贝塔值=(基金净值增长率/股票指数增长率)×高
  如果股票指数上涨或下跌1%,某基金的净值增长率上涨或下跌1%,那么该基金的贝塔值为1,说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。如果某基金的贝塔值大于1,说明该基金是一只活跃或激进型基金。如果某基金的贝塔值小于1,说明该基金是一只稳定或防御型的基金。
  持股集中度=(前十大重仓股股票投资市值/基金股票投资总市值)×高
  持股集中度越高,说明基金在前十大重仓股的投资越多,基金的风险越高。持股数量越多,基金的投资风险越分散,风险越低。但持股过分分散,也不利于基金业绩的提高。
  (三)反映股票基金组合特点的指标
  依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。
  基金持股平均市值的计算有不同的方法,既可以用算术平均法,也可以用加权平均法或其他较为复杂的方法。算术平均市值等于基金所持有全部股票的总市值除以其所持有的股票的全部数量。
  加权平均市值则根据基金所持股票的比例进行股票市值的加权平均。通过对平均市值的分析可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股的投资还是小盘股的投资。
  同理,可以利用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小,判断股票基金是倾向于价值型股票还是成长型股票。如果基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率,可以认为该股票基金属于价值型基金;反之,该股票型基金则可以被归为成长型基金。
  (四)反映基金操作成本的指标
  费用率是评价基金运作效率和运作成本的一个重要统计指标。费用率等于基金运作费用与基金平均净资产的比率。费用率越低,说明基金的运作成本越低,运作效率越高。
  基金运作费用主要包括基金管理费、托管费、基于基金资产计提的营销服务费等项目,但不包括前端或后端申购费、赎回费,也不包括投资利息费用、交易佣金等费用。相对于其他类型的基金,股票基金的费用率较高;相对于大型基金,小型基金的费用率通常较高;相对于国内股票基金,国外股票基金的费用率较高。
  (五)反映基金操作策略的指标
  基金股票周转率通过对基金买卖股票频率的衡量,可以反映基金的操作策略。
  低周转率的基金倾向于对股票的长期持有;高周转率的基金则倾向于对股票的频繁买入与卖出。

考点解析

【考点解析】2010年证券考试基础部分的必考知识点(第一章)【考点解析】红利再投资概述【考点解析】从真题看趋势-“影响投资价值的因素”考点解析【考点解析】投资者如何计算当日盈亏2010年证券从业资格考试题型解析证券从业资格考试综合辅导之开放式基金区别2010证券从业资格考试大纲-证券市场基础知识2010证券从业资格考试大纲-证券发行与承销2010证券从业资格考试大纲-证券交易2010证券从业资格考试大纲-证券投资分析2010证券从业资格考试大纲-证券投资基金2010证券从业资格考试大纲-参考法规目录证券从业人员资格考试历年考试题型解析证券从业资格考试出题方式总结(1)证券从业资格考试出题方式总结(2)证券从业资格考试出题方式总结(3)证券从业资格考试出题方式总结(4)证券从业资格考试出题方式总结(5)证券从业资格考试出题方式总结(6)证券从业资格考试出题方式总结(7)证券从业资格考试出题方式总结(8)证券从业资格考试出题方式总结(9)证券从业资格考试出题方式总结(10)2011年证券从业资格考试时间及报名时间2011证券从业资格考试:如何有效备考?9月证券从业资格考试报名、考试时间五类人员需及早考取证券从业资格证书证券从业资格考试出题方式总结2011年四次证券从业资格考试时间及报名时间2011年证券从业资格考试《证券市场基础知识》教材简介2011年证券从业资格考试《证券交易》教材简介2011年证券从业资格考试《发行承销》教材简介2011年证券从业资格考试《投资分析》教材简介2011年证券从业资格考试《投资基金》教材简介2011年证券从业资格考试教材简介汇总2012年证券从业考试市场基础知识考点:证券投资基金当事人2012年证券从业考试市场基础知识考点:证券投资基金2012年证券从业考试市场基础知识考点:国家债券2012年证券从业考试市场基础知识考点:政府债券概述2012年证券从业考试市场基础知识考点:债券与股票的比较2012年证券从业考试市场基础知识考点:债券的分类2012年证券从业考试市场基础知识考点:债券的定义与特征2012年证券从业考试市场基础知识考点:我国的股票类型2012年证券从业考试市场基础知识考点:优先股票2012年证券从业考试市场基础知识考点:普通股票2012年下半年证券从业资格考试参考法规目录以最快的速度过证券5门,期货3门,谈谈经验教你应对证券从业资格考试各科过关技巧证券从业资格考试临场应试攻略如何成功备考2012年证券从业资格考试?证券从业考试复习方法有窍门发改委:证券期货市场监管收费标准将下降50%证券从业资格考试复习需要掌握的5个窍门2012证券投资基金知识:买基金需做到六个对比2012证券从业考试投资基金知识辅导:保本基金2012证券从业《投资分析》第三章知识点:宏观经济运行分析2012证券投资分析第三章知识点辅导:财政政策2012证券投资分析第三章知识点辅导:货币政策2012年证券从业考试有哪些考前准备?2012年9月证券从业资格考试难易程度解析2012证券《基础知识》考点辅导:市场的行政监管(1)2012证券《基础知识》考点辅导:市场的行政监管(2)2012证券《基础知识》考点辅导:市场的行政监管(3)2012证券《基础知识》考点辅导:市场的行政监管(4)证券问答:从事证券投资咨询业务的条件证券从业资格考试复习经验及备考四点建议2012年9月证券从业资格考试《证券基础》第七章重点巩固2012年证券《投资基金》考点:第九章基金的信息披露对判断题倒扣分的应对之策不要和基金谈恋爱 不能爱屋及乌2012年证券考试交易知识点:银行间市场证券从业考试知识点辅导:市场风险的控制融资融券业务合同与风险揭示知识点解析十种常见K线形态的意义分析投资分析第五章考点:公司经营能力分析证券从业判断突破前期头部的技巧2012年证券交易第一章考点分析2012年证券交易第一章名师讲义及试题分析(第一节)2012年证券交易第一章名师讲义及试题分析(第二节)2012年证券交易第二章考点解析2012年证券交易第二章考点及试题解读(第一节)2012年证券交易第二章考点及试题解读(第二节)2012年证券交易第二章考点及试题解读(第三节)2012年证券交易第二章考点及试题解读(第四节)2012年证券交易第二章考点及试题解读(第五节)2012年证券交易第三章考点解析2012年证券交易第三章考点及试题解读2012年证券交易第四章考点解析2012年证券交易第四章考点及试题解读(第一节)2012年12月证券从业资格考试答题技巧2012年证券交易第四章考点及试题解读第二节2012年证券交易第四章考点及试题解读第三节2012版证券交易第二章证券交易程序考纲要求及考点结构图2012版证券投资分析第二章有价证券的投资价值分析与估值方法考纲要求及考点结构图阅读基金四季报需把握五个要点2012版证券投资分析第一章证券投资分析概述考纲要求及考点结构图2012版证券投资分析第三章宏观经济分析考纲要求及考点结构图2012版证券交易第四章证券经纪业务考纲要求及考点结构图2012版证券投资分析第四章行业分析考纲要求及考点结构图2012版证券投资分析第五章公司分析考纲要求及考点结构图2012版证券交易第五章经纪业务相关知识考纲要求及考点结构图2012版证券投资分析第六章证券投资技术分析考纲要求及考点结构图2012版证券交易第六章证券自营业务考纲要求及考点结构图2012证券从业资格考试一次就过的考试心得2012年证券交易第四章考点及试题解读第四节证券从业资格考试:金博会上刮“金风”证券市场基础知识考点:证券投资基金的投资证券基础知识考点:股利政策证券市场基础知识考点:我国的国际债券证券市场基础知识考点:金融衍生工具的概念证券市场基础知识考点:其他衍生工具2013年证券基础知识考点辅导:市场的行政监管(1)2013年证券基础知识考点辅导:市场的行政监管(2)2013年证券基础知识考点辅导:市场的行政监管(3)2013年证券基础知识考点辅导:市场的行政监管(4)2013年证券市场基础知识考点:其他衍生工具2013年证券市场基础知识考点:金融衍生工具的概念如何利用股市心理分析交易席位的含义和分类证券知识:其他交易种类证券投资风险证券考试证券知识:新中国证券市场发展史2013证券考试证券知识:经纪关系的确立2012证券考试证券知识:虚拟股票的定义证券考试证券知识:虚拟股票和股票期权的异同点2013年证券从业资格考试出题根据总结12013年证券从业资格考试出题根据总结22013年证券从业资格考试出题根据总结32013年证券从业资格考试出题根据总结42013年证券从业资格考试出题根据总结52013年证券从业资格考试出题根据总结62013年证券从业资格考试出题根据总结72013年证券从业资格考试出题根据总结82013年证券从业资格考试出题根据总结92013证券从业资格市场基础知识考点:证券市场法律法规2013证券从业资格市场基础知识考点:证券市场监管体系
关于高顿 | 市场合作 | 高顿部落 | 高顿财税学院 | 免责条款 | 快捷支付 | 联系我们 | 高顿招聘 | HI实习 | 员工验证 | 侵权举报
CopyRight © 2006-2021 Gaodun.cn All Rights Reserved. 上海高顿教育科技有限公司 版权所有
高顿财经
沪ICP备14038153号-9 沪公网安备31010902001401号
教育行业诚信金牌认证单位