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2013年证券发行与承销知识点：公司融资成本 2013年证券发行与承销知识点：公司融资成本一、个别资本成本 (一)公司债券成本从融资者的角度来看，债券的成本是公司为获得资金所支付的各项费用。但从投资者的角度来看，债券的成本可以看作是使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的现值与目前... 03/12 16:03

2013年证券发行与承销知识点：资本结构理论 2013年证券发行与承销知识点：资本结构理论一、早期资本结构理论 (一)净收入理论假定：(1)当企业融资结构变化时，企业发行债券和股票进行融资其成本不变，也即企业的债务融资成本和股票融资成本不随债券和股票发行量的变化而变化;(2)债务融资的税前成... 03/12 16:03

2013年证券发行与承销知识点：公司融资方式选择 2013年证券发行与承销知识点：公司融资方式选择一、外部筹资筹集外部资金有两种途径，一种是发行新的股票，另一种是发行债券。其中有一部分资金具有混合型特点，如优先股、认股权证、可转换证券等。 (一)普通股筹资 1.优点：没有固定利息负担。普通... 03/12 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第九章2 第三节我国的证券分析师自律性组织一、建立我国的证券分析师自律性组织的必要性二、我国的证券分析师自律性组织及其任务我国证券分析师自律组织--中国证券业协会证券投资分析师专业委员会，简称SAAC，成立于2000年7月。 2000年7月5日制定了《专业委员... 03/11 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第九章1 第一节证券分析师的含义及职能一、证券分析师的含义我国证券分析师的内涵包括横和纵两方面二、证券分析师的主要职能和业务范围证券分析师的主要职能包括： (1)运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行... 03/11 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第八章3 第三节风险管理VaR方法一、VaR 方法的历史演变名义值法。敏感性方法。波动性方法。二、VaR 计算的基本原理及计算方法 (一)VaR计算的基本原理定义中包含了两个基本因素：未来一定时期和给定的置信度。前者可以是1天、2天、1周或1月等等，后者是概率条... 03/11 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第八章2 第二节期货的套期保值与套利一、期货的套期保值 (一)套期保值基本概念与原理套期保值也可以称为对冲。套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上存在以下经济原理： (1)同品种的期货价格... 03/11 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第八章 第八章金融工程应用分析第一节金融工程概述一、金融工程的基本概念金融工程是20世纪80年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。1998年，美国金融学教授费纳蒂首次给了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与... 03/11 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第七章4 第四节套利定价理论套利定价理论(APT)，由罗斯于20世纪70年代中期建立的。一、套利定价的基本原理 (一)假设条件 (二)套利机会与套利组合通俗地讲，套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。 (三)套利定价模型此时，证券或组合的期望收益率... 03/08 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第七章2 第二节证券组合分析一、单个证券的收益和风险 (一)收益及其度量在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和，其收益率计算公式为： (二)风险及其度量风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。这种偏离程度由收益... 03/08 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第七章3 第三节资本资产定价模型一、资本资产定价模型的原理（一）假设条件假设一：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并采用上一节介绍的方法选择**证券组合。假设二：投资者对证券的收益、风... 03/08 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第七章 第七章证券组合管理理论第一节证券组合管理概述证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家哈里马柯威茨于1952年系统提出。一、证券组合含义和类型组合一词通常是指个人或机构投资者所拥有的各种资产的总称。证券组合按不同的投资目标可以分为避... 03/08 16:03

2013年证券发行与承销知识点：股份有限公司概述 第四节股份制改组的法律审查一、法律审查必须由具有从事证券法律业务资格的律师进行操作。法律意见书和律师工作报告是发行人公开发行股票的必要文件之一。二、发起资格和发起协议的合法性之审查，无形资产权利的有效性是指是否在保护期内。律师... 03/07 16:03

2013年证券发行与承销知识点：股份有限公司概述 第三节股份制改组的会计报表审计一、会计报表审计的计划阶段：总体审计计划和审计业务约定书，重要性水平：会计报表和帐户余额，审计风险，总体审计计划和具体审计计划。对被审计单位内部控制制度的测试：穿行性测试和遵行性测试。实质性测试审计... 03/07 16:03

2013年证券发行与承销知识点：股份有限公司概述 第二节股份制改组的资产评估及产权界定一、资产评估的意义、范围。基本原则是进入股份有限公司的资产都必须进行评估。公开发行股票的公司，其财务审计与资产评估工作不能由同一家机构承担。二、资产评估的程序，评估申请报告的内容。国有资产管... 03/07 16:03

2013年证券发行与承销知识点：股份有限公司概述 第一节企业股份制改组的程序一、企业股份制改组的目的：筹集资金、建立规范的法人治理结构、优化资源配置、增强企业凝聚力、确立法人财产权，实现政企分开。二、国有企业股份制改组时，严禁将国有资产低价折股、低价出售或者无偿分给个人。净资... 03/07 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第六章3 第三节证券投资技术分析主要技术指标一、技术指标方法简述（一）技术指标法的含义和本质（二）技术指标的分类（三）技术指标法与其他技术分析方法的关系（四）应用技术指标的应注意问题二、主要的技术指标（一）趋势型指标 1 、移动平均线（... 03/04 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第六章2 第二节证券投资技术分析主要理论一、 K 线理论（一） K 线的画法和主要形状 K 线又称为日本线，英文名称是蜡烛线（ candlestick ）。起源于日本的米市。最初的 K 线理论被总结成 sakata5 法。 K 线是一条柱状的线条；由影线和实体组成。中间的矩形部分是实体... 03/04 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第六章 一、技术分析的基本假设与要素（一）技术分析的含义技术分析是对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。市场行为包括价格的高低... 03/04 16:03

2013证券从业投资分析重点讲义：第五章3 第四节公司重大事项分析一、公司的资产重组（一）资产重组方式（二）资产重组对公司的影响（重点）重组后需要对资源整合，整合是重组的重要步骤。包括：企业资产的整合、人力资源配置和企业文化融合、企业组织的重构。着眼于改善上市公司经营... 02/28 16:02

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