看书要懂取舍 CFA二级考试经验分享
CFA二级总算考完了,回顾这次复习的过程,我走了一些弯路同时也积累了经验。比如关于书的选择,大家有很多看法。我认为:Notes和原版书各有千秋,Notes非常省略,将的高度概括,没有对这概念非常透彻的童鞋看Notes是不够的(因为考试越来越问的深入),我当时把FIXED INCOME,EQUITY,FSA原版书读一遍,过程相当痛苦,因为内容相当冗长啰嗦,非常练英语基本功,我当时光看FIXED INCOME就花二周,还没做题目,在原版书当中有些新增加的知识如step up bond估值,不属于考纲范围,果断放弃,看书要懂得取舍,二级跟一级区别是重点突出,就考这些重要知识点,其他细枝末节可以ignore.还有一个重要的问题就是原版书逻辑比较混乱,没有Notes那么清晰,但Notes在一些科目中些的很粗制滥造甚至是有误的!这要用原版书来修订,比如ETHICS,会计当中综合调整,综上所述,要看原版书的课程是ethics,FSA,equity,fixed income,而其他科目如经济学,数量,公司理财,portfolio,aternatives,derivatives可以过notes.相关一些的主要概念要看一下原版书,如capitalized rate,RI,PVGO.其二是做题,我Notes一道题都没做过,就做了大部分原版书后的题目,因为基本都是历年的考题,做过之后才发觉之前的理解有误或者是不深刻,比如用averge ROE mothed 来算normalized eps.active 投资的比例,information ratio, underlying economic expense.最后关于模拟题,这两年都不太像,官方出了付费的mock题有很大的误导性,其他sample出题套路不对。仅当练练手感啦!
总的来说今年的题目出题思路有点不同于往年,对一些平时不太关注甚至不关注的概念进行考察:比如模型的选择,私有公司不同DIVISION的估值方法,会提供很多measure(比如WACC)然后让你选最fit这个部门的是哪一个,没有考二叉树模型,计算量明显减少,但就是第一遍计算器一敲没一个答案是正确的,其实这在二级是个常态,一级时候一看题算出结果一扫选项有,那就选这个,现在二级选项里有都不敢选,因为答案不可能那么容易就算出来,比如这个会计算在外国子公司用TEMPEL方法tranlate他的netPPE结果是什么,一看BS表,找netPPE,找Historical的汇率,一算每一个答案,题目有个Notes说一部分的PPE是本年六月新购的,折旧也相应的调整,这套题花了我些时候。这种例子还很多。
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