高顿CFA讲师讲解2013年CFA考试知识点之财政政策-平衡预算解析文档下载
在CFA一级中，对于平衡预算(balanced budget)的学习，包括以下两个部分：
1. 平衡预算的含义
对于政府而言，其财政余额为：，当政府的税收收入小于政府支出时，就产生财政赤字，政府就需要通过发行国债来进行融资。
当经济紧缩时，政府要采用扩张性的财政政策，即减少税收，增加政府支出。这种扩张性的财政政策会导致财政赤字。政府如果想要刺激经济，同时避免财政赤字的产生，就应该采用平衡预算的方法—在增加一单位政府支出的同时增加一单位的税收。因为税收和政府支出同时增加，所以政府的财政余额不变。
但在平衡预算下，虽然税收和政府支出同时增加，但仍能对经济产生刺激作用。这个就涉及到财政乘数(fiscal multiplier)和税收乘数(tax multiplier)的问题。
2. 财政乘数(fiscal multiplier)和税收乘数(tax multiplier)
我们知道，根据支出法：
在平衡预算下，假设税收和政府支出同时增加100：
G增加100会直接导致GDP增加100，GDP增加100就意味着国民收入增加100，从而导致可支配收入增加，使得消费C增加。MPC是边际消费倾向。消费增加又会增加GDP、国民收入和消费。这样无限循环下去，最终GDP的增加为：
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