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美国P2P借贷服务行业发展简史

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美国前财政部长、哈佛前校长萨默斯，摩根士丹利前CEO麦晋桁，有“互联网女皇”之称的KPCB合伙人玛丽米克，他们都是一家叫做Lending Club公司的董事会成员。这家经营P2P个人贷款业务的“小公司”，它的股东成员里还包括KPCB和Google。

如此豪华的班底意味着，他们从P2P借贷的“小生意”里看到了“大前景”。但在这个“大前景”里，美国如此活跃的创业市场，8年来也只有两家商业性P2P公司崭露头角，而且依然还只是“小公司”，直到去年底都还没有实现盈利，仅仅是实现了正现金流——不过，这已经让他们很满意。

但美国P2P的发展依然被业界视为典范，其中两大原因值得重视：一是其证券化模式;二是成长过程中，监管重视并及早介入，立下规范。正因为这两点，美国P2P借贷行业保持很高的活跃度但没有乱象丛生;证券化所需的商业和监管成本，使一般的P2P借贷公司不能轻易做大(但并不意味着不能生存)，却为有能力和创造力的公司提供了较为规范的路径和较好的环境。至少到目前为止，投资界的大佬们还在用自己的资金和声誉为其“背书”。

这个阵势很大的“小行业”在美国是怎样发展起来的?它的“大前景”在哪里?

美国P2P行业缘起

依靠互联网的力量，P2P借贷平台有效地将借款人和放款人联系在一起，为借贷双方创造显著的价值。过去十年间，P2P借贷服务行业已经在世界各地蓬勃发展。Zopa作为第一家知名P2P借贷平台，到2012年底已经促成约2.9亿英镑的贷款。截至2013年4月2日，美国两家主要的P2P借贷平台——Prosper和Lending Club，各自促成了4.47亿美元和15.21亿美元的贷款。

虽然Zopa、Prosper和Lending Club成立的时间不同，但是它们的创始人却有着相似的创业理念。这几家机构的创始人都不认同银行用同样的方式和要求来对待有着不同需求的金融消费者，无论是借款人还是投资者(即放款人)。Zopa的创始人Richard Duvall希望创造一种自由的方式，让已经厌倦大银行僵化体制的消费者在使用资金时有更大的话语权;Prosper的创始人Chris Larsen希望“推进借贷过程的民主化”;Lending Club的创始人Renaud Laplanche希望利用消费者的“同质性”来为借款人和放款人提供更好的交易。

这几家公司成立的时候正好碰上了Web 2.0的兴起和2008年金融危机，前者提供了P2P借贷产生的可能性，后者则是P2P借贷成长的助推器。Web1.0的模式将用户视为被动的信息接收者，而Web2.0则允许用户参与其中，并且创造内容。

Zopa和Prosper都是在2005年成立的，Lending Club则成立于2007年。不久之后，金融危机爆发了，大型金融机构开始收缩信贷，很多消费者转向P2P平台借贷。金融危机中，高风险的个人投资者受到严重冲击，很难申请到无抵押贷款，于是把目光投向P2P借贷。很多贷款申请被拒掉的大学生也开始对P2P借贷感兴趣。

这几年，P2P平台的模式发生了一些变化，但是P2P平台都很忠实地执行着成立之初为消费者提供价值的目的。

美国P2P平台的发展

在成立P2P平台的时候，Larsen和LaPlanche都已经是非常成功的企业家，在卖出他们创立的企业之后，正寻找着下一个投资机会。Larsen创立的E-Loan是一个线上抵押贷款提供商，后来卖给了Popular。LaPlanche是一名证券律师，也是MatchPoint的创始人，他后来将MatchPoint卖给了Oracle。正是Larson和LaPlanche在电子商业的经验和与风投资本家之间的密切联系增加了P2P平台成功的可能性。对技术的了解、金融理念、商业管理和大量的资金投入对P2P行业的发展都是至关重要的。与其他初创企业的失败只会影响很少一部分人不同的是，P2P平台由于其类银行服务的属性，一旦失败就会波及大量用户。而美国P2P行业发展的一个明显内涵因素就是拥有合适的创始人，有着经验丰富的风投公司的支持。