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市场需要更加完善的信息披露制度

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长期以来，能够实地探访上市公司的中小投资者少之又少，因此有关信息的披露就成为多数投资者了解上市公司的重要方式。监管层增加了非财务信息的披露要求，要求上市公司对引起收入变化的驱动因素进行分析，披露主要产品的变化、新产品的推出、重大订单的签订及进展情况、重要研发项目的进展情况及上述事项对公司生产经营及业绩产生的影响。

随着年报的公布，近期有关上市公司信息披露违规的事件时常出现。三安光电、勤上光电、上海三毛、华谊兄弟、杉杉股份等公司都由此饱受舆论质疑，市场越来越需要更加完善的信息披露制度。

勤上光电信披现罗生门

近期，勤上光电被质疑2011年造假上市，一时间成为舆论焦点。上市前，公司存在内部员工在外成立公司，并向勤上光电采购产品成为大客户、虚构销售的情节，这些都在公司的招股书中被隐瞒。

具体来说，外界质疑勤上光电与尚品光电、芭顿照明、晶湛节能交易的真实性，认为勤上光电员工黄灿光、贾广平及离职员工邓立山与上述公司的关系存疑;质疑勤上光电广东分公司与芭顿照明、晶湛节能的注册地址过于接近，公司前五大客户变动频繁。

4月2日，勤上光电通过公告回应称，相关疑点只是上市前未披露的关联交易，并不存在所谓造假。公司与尚品光电、芭顿照明、晶湛节能的销售真实，并承认与尚品光电、芭顿照明之间的交易属于关联交易。对于广州勤上与芭顿照明、晶湛节能的注册地址过于接近的问题，勤上光电表示，因三家公司从事同一行业，员工之间交流沟通较多，故选址接近。

作为保荐机构的国信证券也发布公告，确认勤上光电相关调查的结果。受此影响，公司监事王瑞平、贾广平辞职。公司表示，对于与尚品光电、芭顿照明之间的关联交易没有有效披露属于认识不足和相关人员疏忽，并对相关人员做出最长6个月停发绩效工资、岗位津贴和其他补贴，只发基本工资的处理。

申银万国认为，关联交易的存在损害了勤上光电的诚信和报表的可信度，与公司员工存在关联的公司成为勤上光电大客户而没有及时披露，暴露了勤上光电内部管理存在的疏漏。虽然从公司披露的信息来看，相关交易都与项目关联，且存在相关项目文件，交易的真实性问题不大，公司现金流与收入、利润的匹配度也较好，但关联交易的存在意味着其他表外操作的可能，对关联交易披露的不充分也可能使投资者怀疑公司的诚信和总体信息披露的有效性。

关联交易是投资者和监管机构最为关注的信息，它的具体情况说明了上市公司与关联方特别是控股股东或者高管间的交易往来情况，可以从中判断是否存在损害上市公司利益的现象，对保护中小投资者的利益极为重要。但勤上光电在上市时“故意隐瞒”，凸显了上市公司对于信息披露重要性的漠视。

华谊兄弟信披漏洞迭出

创业板上市公司华谊兄弟同样因信息披露问题而遭到投资者的诟病，在公布了2012年年报后，公司的人事变动情况浮出水面。2012年11月，导演顾长卫与公司签订合同，正式加入华谊兄弟，而加入公司6年之久的监制陈国富于今年1月份离职。